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内部控制对企业价值贡献分析

  内容摘要:随着内部控制理论不断丰富,内部控制的功能也有所转变—从传统的查错纠弊功能转向价值增值功能,越来越明显地体现出其价值创造本质。企业要想借助内部控制来实现自身整体价值的持续增长,就必须对其具有深刻认识,而这个过程可以通过内部控制评价进行深层地研究与剖析。因此,本文运用层次分析法将内部控制进行层层分解并详细解析,在明确其价值增值动因的基础上,采取相应措施,对其进行修正与完善,以实现内部控制价值创造最大化。
  
  企业价值已成为现代理财的核心内容之一,同时也是企业管理者们迫切追求的最主要目标。在市场经济中,不同企业无论在经营规模、经营方式、提供的商品或服务上存在多大差异,但是, 有一点是相同的,即必须增加企业价值。要达到企业价值增值的目的,可以通过很多渠道,一方面可以通过提升企业资产利用水平来实现,另一方面则可以通过提升企业管理水平来实现。前者是可量化的,而后者则是一种无形的力量,且后者运行的好坏直接决定前者的贡献大小,内部控制作为企业管理的重要手段,对企业价值的整体贡献不可忽视。基于此,本文构建基于AHP的内部控制评价模型,以更为直观和科学的手段,使企业从新的视角重新认识内部控制,将以往被动执行内部控制的情形转为企业主动研究与运用内部控制,真正使内部控制成为企业管理的一部分,成为企业价值持续增长的不竭动力。
  
  国内外研究现状评述
  
  国外关于内部控制价值贡献的研究比较少,主要有:史蒂文-鲁特(Steven Root)在《超越 COSO:加强公司治理的内部控制》一书中指出内部控制与公司治理相辅相成,前者可以促进后者,后者同样能够完善前者。他还明确指出公司董事在进行决策时,应该考虑内部控制因素,使内部控制目标与企业整体目标相一致,最终形成合力,增加企业价值。Doyle Ge 和 Mcvay(2006)通过观察与搜集资料,整理出三年中内部控制披露存在缺陷的700多家企业,进行对比分析,得出内部控制缺陷可以在很大程度上对现金流量的盈余产生影响。
  
  国内的研究主要有:李斌(2005)通过研究折现现金流量模型和资本资产定价模型,发现企业内部控制同未来现金流量和折现率存在密切联系,它直接增加或减少企业价值。赵保卿(2007)从对内部控制的目的入手,认为现阶段内部控制的主要目标是实现企业价值增值,建立完善的内部控制机制对于实现企业价值增长有促进作用。林钟高(2008)利用实证分析的手段,从企业价值增值的过程考虑,认为将公司治理与内部控制进行有效结合对企业价值增值具有深远影响。
  
  回顾国内外研究理论与实务,有关内部控制对企业价值贡献的文献非常少,仅有的一些文献多是从理论上分析前者对于后者的作用,少数的实证分析也显得不够深入。因此,本文在研究内部控制对企业价值贡献的理论和实务基础上,从内部控制评价的视角入手,对内部控制进行全方位研究,在此基础上,有针对性地发扬优势,弥补不足。
  
  内部控制对企业价值贡献的评价模型构建
  
  (一)层次分析法
  
  层次分析法(Analytical Hierarchy Process,简称AHP方法)是由美国运筹学家托马斯?赛蒂(A.L.Saaty)教授提出来的,由于它在处理复杂的决策问题上具有实用性和有效性,可以将一个复杂的问题分解为若干组成因素,再按照各因素的隶属关系进行分组,形成一个自上而下没有交叉的逐层支配结构。上层的因素对相邻下层的全部或个别因素起着支配作用,根据上层的某一个准则或要求,把下层与之相关的因素,通过两两比较,按照重要性水平予以赋值,并对比较结果进行一致性检验,直到符合实际情况为止。将定性分析与定量分析有效结合,完成由下至上、由局部到整体,分层次对各因素进行评价的过程,最终将问题合理有效地解决。用AHP分析问题大体要经过以下五个步骤:建立层次结构模型;构造判断矩阵;层次单排序;层次总排序;一致性检验。其中后三个步骤在整个过程中需要逐层进行。本文正是基于层次分析法的理念,将内部控制进行科学解剖,合理分析,目的就是明确内部控制各要素对于企业价值的贡献大小,以及内部控制整体对于企业价值的贡献程度。
  
  (二)评价模型的构建
  
  1.建立层次结构模型。根据层次分析法的要求将内部控制系统的目标进行层层分解,每一层细化为若干因素,建立递阶层次模型,本文中内部控制评价指标的选取参考了李心合构建的价值创造导向内部控制框架中的七要素。分别为:控制环境、目标制定与预算编制、风险识别与应对、控制程序与方法、信息与沟通、绩效评价与激励、监控。共分为三个层次:第一层为目标层(也可以称作战略层),即内部控制对企业价值的贡献程度;第二层为准则层,由价值创造导向内部控制框架的七要素构成;第三层为方案层(也可以称为作业层)。如图1所示。以往对内部控制评价指标的选取多是根据COSO框架的五要素来进行的,而COSO框架是基于审计视角的研究,本文则是站在管理视角——价值增值进行的研究,因此,从严谨性的思想出发,认为选择价值创造导向的内部控制框架七要素显得更为合理。
  
  2.内部控制各评价要素权重的确定。设置元素的权重首先要对元素做出成对比较,也就是根据确定的层次模型,需要将下一层中相对于对上一层有影响的若干因素进行两两比对,这种比较是通过建立一个判断矩阵实现的,并且需要反复操作,最终确定它们在目标层中所占的比重,也即方案层中各要素对于目标层的贡献大小。判断矩阵的构建需要依据专家的建议,专家组可以由总稽核、稽核部经理室、各业务部门和条线负责人,甚至可以包括同行业的其他专业人士。把可供他们构造判断矩阵的相关信息提供给他们,并由他们据此构造判断矩阵。对专家们的判断矩阵进行一致性检验,把未通过一致性检验的专家意见反馈给专家(未通过一致性检验的矩阵为互相矛盾的矩阵,例如A比B重要,B比C重要,C比D重要,D比A重要),并由其重新构造判断矩阵,直到通过一致性检验为止。请若干权威专家针对因素的重要程度打出相应分数,本文的标度分数采用的是Saaty1- 9。
  
  根据文章构建的层次模型,此处需要构造一个准则层相对于目标层的判断矩阵,以及五个方案层相对于准则层的判断矩阵。其中,准则层(B)相对于目标层(A)的判断矩阵
  
  同理,方案层中对准则层中同一指标有影响的若干因素对应建立各自的判断矩阵,由于因素过多,此处不一一列示,仅以控制环境(由于B1只受C1、C2、C3影响)为例(见图4),其他因素处理方式与之相同。
  
  接下来要利用公式计算每个矩阵的最大特征值和对应的特征向量,之后,还要根据相应的指标做一致性检验,如果不符合一致性要求,需重新构造成对比矩阵,以此类推,使其最终满足一致性要求,于是得到下层指标相对于上一层某一相关指标的重要性权重向量。其中一致性检验为了克服因素对比时的不一致性,需要将其控制在一个可接受的水平之内。由于判断矩阵的最大特征值已经获得,便可以运用公式CI=(n 为判断矩阵的阶数)计算一致性指标。CI的值越大,代表指标偏离一致性的程度越大,反之则值越小,代表偏离一致性的程度就越小。n值的大小也会影响指标的一致性情况,n越大,一致性程度越差;n越小,一致性程度则越好。然而,当阶数取小于3的数值时,判断矩阵则始终具有完全一致性,当阶数大于或等于3时,随机一致性比率CR= (RI代表平均随机一致性指标),当CR小于0.10 时,则不满足一致性需求,需要对判断矩阵进行修正处理,使其达到理想状态。
  
  3.内部控制整体贡献程度的确定。在此阶段,要通过层次总排序的方法得到方案层各元素对于目标层的权重。在已知准则层对目标层判断矩阵的λmax对应的特征向量WBi和方案层对准则层判断矩阵的λmax对应的特征向量Wncj(n=1,2,3,4,5;j=1,2,3,……)的基础上,运用公式Z= 求得方案层中各要素对企业价值贡献的重要程度。
  
  之后,要请专家或业内人士对方案层中各要素给予相应评价,这个评分可以依据企业的实际情况和行业水平给出相应分数,取值范围可以选择0-10。然后,将这个分数与之前求出来的权重相乘,得出各自为企业价值所做的贡献值,在将各自的贡献值相加,得出的就是内部控制整体对于企业价值的贡献。
  
  结论
  
  对于内部控制的研究越来越得到业界人士的关注,其研究领域也在不断拓展,从传统的“财务报告导向”内部控制框架研究到“风险控制导向”内部控制框架研究,再到今天的“价值创造导向”内部控制框架研究,内部控制理论正在不断丰富与完善,为企业的经营与发展提供了越来越具有实用性与可操作性的指导建议。正是由于它的作用与功能正在不断扩展与延伸,内部控制已经成为企业增值的助推器。本文通过构建内部控制对企业价值贡献层次结构模型,使得内部控制对企业价值所做的贡献可以数字化、具体化。也清楚地认识到内部控制对企业整体战略的支持程度,同时可以根据各要素的重要性,有侧重点的对内部控制进行丰富与完善,使内部控制更好地为增加企业价值服务。
  
  参考文献:
  
  1.朱永达。农业系统工程[M].中国农业出版社,2002
  
  2.骆良彬,王河流。基于AHP的上市公司内部控制质量模糊评价[J].审计研究,2008(6)
  
  3.李心合。内部控制—从财务报告导向到价值创造导向[J].会计研究,2007(4)
  
  4.韩传模,汪士果。基于AHP的企业内部控制模糊综合评价[J].会计研究,2009(4)
  
  5.林钟高,王书珍。内部控制与企业价值的相关性:实证分析[J].财贸研究,2007(2)
  
  6.林钟高,王书珍。论内部控制与企业价值[J].财贸研究,2006(5)
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